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來源：證券時(shí)報(bào)

11月以來，A股三大指數(shù)紛紛上漲，與此同時(shí)，兩市成交量明顯放大，不少資金正在“跑步進(jìn)場”，風(fēng)險(xiǎn)偏好也開始提升。雖然內(nèi)外部環(huán)境仍存諸多不確定性因素，但國內(nèi)穩(wěn)增長的預(yù)期信號(hào)越發(fā)明朗，在此背景下，私募基金機(jī)構(gòu)也伺機(jī)而動(dòng)。

私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期有業(yè)績更新且旗下至少有3只產(chǎn)品處于運(yùn)行狀態(tài)的2668家私募機(jī)構(gòu)，于近一個(gè)月、近三個(gè)月和近半年的平均收益率分別約為3.81%、-1.99%和2.40%。其中，在近一個(gè)月取得正收益的私募共有2112家，占比高達(dá)79.07%，由此說明11月份，私募機(jī)構(gòu)的整體業(yè)績表現(xiàn)顯著回暖。

分策略來看，股票策略私募在壓抑了數(shù)月之后，終于迎來崛起，近一個(gè)月的平均收益率表現(xiàn)躍升為五大策略之首，達(dá)到4.79%，主要得益于A股較強(qiáng)的表現(xiàn)。此外，股票策略在近半年的平均收益率為2.46%，而滬深300指數(shù)在6月初至11月末期間的累計(jì)漲跌幅為-5.83%。私募排排網(wǎng)研究指出，不錯(cuò)的超額收益表現(xiàn)意味著私募機(jī)構(gòu)的專業(yè)投研實(shí)力對(duì)投資收益起到了較為突出的正面作用。

債券策略是五大策略中唯一一個(gè)在近半年、近三個(gè)月及近一個(gè)月三種區(qū)間維度下均實(shí)現(xiàn)平均收益率為正的策略。雖然投資者的避險(xiǎn)需求給債券市場帶來了一定壓力，中證全債指數(shù)在11月微跌，但在政策利好的刺激下，地產(chǎn)債近期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)給債券投資帶來了不少“活躍”的氣息，趨于明朗化的市場預(yù)期也有助于具體投資策略與計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)。

百億私募的業(yè)績一直備受市場關(guān)注，據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，近半年收益為正且近一個(gè)月表現(xiàn)居前的私募有海南希瓦、仁橋資產(chǎn)、慎知資產(chǎn)、泰潤海吉、佳期投資、半夏投資、?？べY產(chǎn)、寬遠(yuǎn)資產(chǎn)、玄元投資、正圓投資。

比如，半夏投資是上榜私募中唯一一家以多資產(chǎn)策略為核心的私募，近一個(gè)月收益率為8.23%。11月初，半夏投資的女掌門人李蓓公開發(fā)文指出：“A股很可能已經(jīng)走過了本輪下跌的最低點(diǎn)，站在新一輪長期牛市的起點(diǎn)”，引發(fā)了業(yè)內(nèi)的重點(diǎn)關(guān)注。

排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光接受記者采訪時(shí)分析，近期市場持續(xù)震蕩攀升，投資者情緒明顯回暖。驅(qū)動(dòng)市場走強(qiáng)的根本原因是政策的超預(yù)期，從降準(zhǔn)到房地產(chǎn)股權(quán)融資政策的松綁，以及各地對(duì)新版防疫政策的實(shí)施，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)回升的信心大大增強(qiáng)，北上資金也出現(xiàn)了明顯的回流，中期底部已經(jīng)基本得以確認(rèn)。

對(duì)于后市，夏風(fēng)光認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖和海外貨幣政策轉(zhuǎn)向兩條主線還將是市場的核心驅(qū)動(dòng)因子，時(shí)間節(jié)點(diǎn)上大致在明年一季度逐步明朗。下降趨勢(shì)初步扭轉(zhuǎn)后，市場的運(yùn)行節(jié)奏也是多變的，這個(gè)情況下試圖去把握短期，不如把視野放的更長遠(yuǎn)一些，敢于去提升倉位。板塊方面，熱點(diǎn)的多線開花有助于行情的深入，建議繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長主線和科創(chuàng)為代表的高成長方向。

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