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今年一季度，百?gòu)?qiáng)機(jī)構(gòu)代銷基金保有規(guī)模扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩個(gè)季度下降的局面，其中，“股票+混合公募基金保有規(guī)模”環(huán)比增長(zhǎng)2.52%、“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)?！杯h(huán)比增長(zhǎng)2.96%。

同時(shí)，各代銷機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)仍十分激烈，券商保有規(guī)模雖有所增長(zhǎng)，但市占率卻出現(xiàn)小幅下降。

代銷百?gòu)?qiáng)榜變局

(資料圖片僅供參考)

券商仍占據(jù)半壁江山

4月28日晚間，中基協(xié)發(fā)布了2023年一季度銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百?gòu)?qiáng)榜單（以下簡(jiǎn)稱“基金代銷百?gòu)?qiáng)榜單”），其中，“股票+混合公募基金保有規(guī)模”合計(jì)為5.7949萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.52%；“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)?！焙嫌?jì)為8.2451萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.96%；上述兩項(xiàng)保有規(guī)模扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩個(gè)季度下降的局面。

招商證券非銀金融行業(yè)首席分析師鄭積沙團(tuán)隊(duì)表示，“一季度權(quán)益類基金小幅修復(fù)、債券市場(chǎng)回暖，凈值修復(fù)帶動(dòng)基金保有規(guī)模略增，但由于前期機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的新能源、白酒等賽道基金賺錢效應(yīng)較差，基金呈凈贖回狀態(tài)。”

從機(jī)構(gòu)數(shù)量變化來(lái)看，一季度基金代銷百?gòu)?qiáng)榜單中，券商占據(jù)了51家，較去年第四季度減少2家，依舊占據(jù)半壁江山；銀行占據(jù)了26家，與去年第四季度持平；獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)占據(jù)了21家，較去年第四季度增加2家；保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)2家，數(shù)量未變化。

從“股票+混合公募基金保有規(guī)?！眮?lái)看，一季度，券商保有規(guī)模合計(jì)為1.2854萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.26%；銀行保有規(guī)模合計(jì)為2.9404萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.86%；獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模合計(jì)為1.5049萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)3.78%；保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模為642億元，去年第四季度為586億元。

從市占率來(lái)看，一季度各大機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，券商“股票+混合公募基金保有規(guī)?！闭急扔扇ツ甑谒募径鹊?2.24%微降至22.18%；銀行的保有規(guī)模占比由去年第四季度的51.07%下降至50.74%；獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模占比由去年第四季度的25.65%提升至25.97%。

“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)?！狈矫?，一季度，券商保有規(guī)模為1.4618萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.67%，市占率降至17.73%；銀行保有規(guī)模合計(jì)為3.8932萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)0.01%，市占率降至47.22%；獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模為2.8122萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.01%，市占率提升至34.11%；保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模為779億元，去年第四季度為737億元。

一季度，券商也迎來(lái)連續(xù)四個(gè)季度市占率持續(xù)上升后的首次下降。對(duì)此，開(kāi)源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超表示，“一季度股票型ETF占全市場(chǎng)偏股基金保有比例提升，由于ETF僅可通過(guò)券商渠道且一季度為凈申購(gòu)，預(yù)計(jì)券商系偏股保有規(guī)模市占率下降主要受場(chǎng)外基金凈贖回拖累?！?/p>

券商股混保有規(guī)模

兩年間增幅達(dá)46.9%

自2021年中基協(xié)首次發(fā)布基金代銷百?gòu)?qiáng)榜單至今，兩年間，群雄逐鹿的基金代銷市場(chǎng)中券商、銀行、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)三大機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)正在發(fā)生著變化。

“股票+混合公募基金保有規(guī)?！敝?，今年一季度，券商該項(xiàng)保有規(guī)模較2021年一季度的增幅為46.9%，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的增幅為22.99%，銀行的降福為11.39%。券商該項(xiàng)保有規(guī)模的市占率由2021年一季度的16.12%提升至2023年一季度的22.18%，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)由22.54%提升至25.97%，銀行則由61.11%下降至50.74%。

在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大背景下，券商、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)優(yōu)于銀行，兩年來(lái)保有規(guī)模市占率也在不斷提升。天風(fēng)證券研究所非銀聯(lián)合首席分析師周穎婕認(rèn)為，“銀行上述保有規(guī)模自2021年一季度開(kāi)始持續(xù)下滑，整體下降趨勢(shì)明顯，究其原因，一是基金代銷業(yè)務(wù)占比較低，銀行在戰(zhàn)略上重視不足；二是銀行自身在權(quán)益基金上服務(wù)客戶的能力不足，預(yù)計(jì)份額被侵蝕的趨勢(shì)仍將長(zhǎng)期持續(xù)?！?/p>

“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)?！敝?，今年一季度，券商該項(xiàng)保有規(guī)模較2021年一季度的增幅為51.48%，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的增幅為57.99%，僅銀行的降福為11.43%。券商該項(xiàng)保有規(guī)模的市占率由2021年一季度的14.81%提升至今年一季度的17.73%，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)由27.11%提升至34.11%，銀行則由57.88%降至47.22%。

由于集中度較低，券商之間的競(jìng)爭(zhēng)格外激烈，“代銷一哥”之爭(zhēng)也持續(xù)上演。海通證券非銀行金融行業(yè)首席分析師孫婷表示，“近年來(lái)，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型步伐加快，在組織架構(gòu)以及產(chǎn)品引入上比銀行更具靈活性，有較大上升空間。”

一季度，中信證券連續(xù)兩個(gè)季度成為券商“代銷一哥”，“股票+混合公募基金保有規(guī)?！奔啊胺秦泿攀袌?chǎng)公募基金保有規(guī)?！眱身?xiàng)均位列券商第一，總榜第9位，規(guī)模分別為1309億元、1574億元，不過(guò)環(huán)比分別下降了7.62%、9.17%；而華泰證券緊隨其后排名總榜第10位，兩項(xiàng)規(guī)模分別為1282億元、1432億元，環(huán)比分別增長(zhǎng)4.57%、4.75%。在總榜中，兩家券商也均較去年第四季度下降一個(gè)位次。

51家上榜券商中，中小券商也在持續(xù)發(fā)力，有37家公司“股票+混合公募基金保有規(guī)?！睂?shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，國(guó)金證券、湘財(cái)證券、中航證券、國(guó)信證券、華福證券、財(cái)通證券、海通證券的增幅均超10%?！胺秦泿攀袌?chǎng)公募基金保有規(guī)模”方面，也有37家券商實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，其中湘財(cái)證券、國(guó)金證券、華福證券等8家券商的增幅均超10%。

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