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【資料圖】

今年來(lái)，A股市場(chǎng)一波三折，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)頻繁，選股難度增大，基于紀(jì)律選股的量化投資表現(xiàn)較優(yōu)。這類基金借助量化投資模型，能夠?qū)κ袌?chǎng)實(shí)現(xiàn)全覆蓋，追求安全邊際基礎(chǔ)上，獲取較高收益表現(xiàn)，量化投資漸入佳境，值得投資者關(guān)注。據(jù)了解，中歐基金已經(jīng)布局了多元化的主動(dòng)量化產(chǎn)品線，覆蓋不同風(fēng)格，其中中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)聚焦港股科技領(lǐng)域，采用中歐基本面量化框架，為投資者挖掘相對(duì)A股稀缺的資產(chǎn)機(jī)會(huì)。

去年四季度，港股跌出2015年以來(lái)最低點(diǎn)，之后進(jìn)入底部震蕩。數(shù)據(jù)顯示，自去年11月16日到今年5月末，恒生科技指數(shù)整體下跌4.91%，同期中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)跌幅僅0.71%，表現(xiàn)優(yōu)于指數(shù)，并較業(yè)績(jī)基準(zhǔn)產(chǎn)生2.63%超額收益。據(jù)了解，目前，行業(yè)內(nèi)已有多家基金公司布局主動(dòng)量化投資，以主動(dòng)投資為專長(zhǎng)的中歐基金，在量化投資方面也有造詣。公司旗下具有相對(duì)完整的主動(dòng)量化投資“貨架”，覆蓋了小盤成長(zhǎng)、中盤成長(zhǎng)、大盤價(jià)值、均衡配置、周期主題和港股科技等不同風(fēng)格，為投資者提供不同的量化配置工具，提高投資者持有體驗(yàn)。以中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)為例，該基金關(guān)注恒生科技指數(shù)中優(yōu)質(zhì)機(jī)會(huì)，尤其是一些互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、醫(yī)療健康行業(yè)的翹楚公司。除上述抗跌期間的超額優(yōu)異表現(xiàn)外，基金一季報(bào)數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，該基金自2022年10月28日成立至2023年3月31日獲得13.23%的收益。

多年的量化投資中，中歐主動(dòng)量化團(tuán)隊(duì)形成了一套相對(duì)成熟的基本面量化框架，并將其付諸于產(chǎn)品的投資實(shí)戰(zhàn)中。基本面量化是介于傳統(tǒng)基本面投資和因子投資之間的一種投資方式，與傳統(tǒng)基本面投資相比，基本面量化配置更分散、模型更加理性，力爭(zhēng)提升投資勝率。在行業(yè)和個(gè)股選擇上，據(jù)中歐基金量化投資總監(jiān)、中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理曲徑介紹，基本面量化模型會(huì)先根據(jù)行業(yè)的預(yù)期勝率和預(yù)期超額收益，進(jìn)行行業(yè)間比較；在配置上，模型會(huì)自動(dòng)根據(jù)勝率、賠率指標(biāo)進(jìn)行高低配行業(yè)，更高低配的具體比例，可以通過(guò)優(yōu)化模型來(lái)得到。

確定投資行業(yè)后，再通過(guò)個(gè)股選擇模型在行業(yè)中選出“進(jìn)攻性”較好的公司。雖然每個(gè)行業(yè)的選股模型具體指標(biāo)不同，但都會(huì)用到行業(yè)內(nèi)個(gè)股的專有數(shù)據(jù)，在個(gè)股選擇模型中，會(huì)通過(guò)優(yōu)化個(gè)股權(quán)重來(lái)給出最終配置。

在今年結(jié)構(gòu)分化行情下，市場(chǎng)熱點(diǎn)分散，也使得部分投資者追漲殺跌錯(cuò)失長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。但量化投資一般具備規(guī)則化和分散化的特征，較大限度理性投資，如使用大量歷史和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，利用復(fù)雜的算法和模型進(jìn)行投資決策，這些算法可以分析市場(chǎng)趨勢(shì)、價(jià)格波動(dòng)、公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等各種因素，以找到潛在的投資機(jī)會(huì)。相比傳統(tǒng)的基于主觀判斷的投資方法，量化投資更加客觀和科學(xué)。隨著今年來(lái)大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等科技的快速發(fā)展，量化投資的能力邊界快速擴(kuò)展，為投資者捕捉更大范圍的投資機(jī)會(huì)。

基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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