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來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：王彭

今年以來(lái)，中藥板塊頻頻發(fā)力。對(duì)此，鵬華中藥ETF基金經(jīng)理張羽翔表示，2023年下半年，中藥板塊有望進(jìn)一步演繹基本面持續(xù)改善的局面。

公開(kāi)資料顯示，鵬華中藥ETF密切跟蹤中證中藥指數(shù)，該指數(shù)選取成份股全部集中于中藥行業(yè)，其中前十大權(quán)重股多為國(guó)家級(jí)中藥企業(yè)。對(duì)于中藥板塊的投資邏輯，張羽翔認(rèn)為可以從政策面、基本面、需求面三個(gè)層面追溯。具體到政策面上，他認(rèn)為，2020年底以來(lái)，我國(guó)各項(xiàng)中醫(yī)藥發(fā)展政策先后落地并逐漸步入執(zhí)行階段。在供給上，2021年11月我國(guó)將中藥配方顆粒納入國(guó)家中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)中藥配方顆粒市場(chǎng)迎來(lái)全面開(kāi)放，從而實(shí)現(xiàn)中藥供給進(jìn)一步增長(zhǎng)；在價(jià)格上，中藥配方顆粒統(tǒng)一國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)后，價(jià)格實(shí)現(xiàn)明顯提升，并且中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)可暫不實(shí)行按疾病診斷相關(guān)分組付費(fèi)，中藥飲片仍可以按照25%加成銷(xiāo)售，利潤(rùn)端有望增加。

“在銷(xiāo)量上，各省加快中藥配方顆粒納入升級(jí)醫(yī)保支付范圍進(jìn)度，保證患者的可及性，有望提高終端產(chǎn)品銷(xiāo)量，增強(qiáng)中藥業(yè)績(jī)的確定性?！本唧w到基本面上，張羽翔認(rèn)為，近些年來(lái)，國(guó)企深化改革，通過(guò)股權(quán)變化、管理層變動(dòng)、股權(quán)激勵(lì)、并購(gòu)注資、明確長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)等舉措不斷增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部活力、擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況改善，進(jìn)一步提升中藥企業(yè)報(bào)表端收入和利潤(rùn)。需求面上，長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)正逐步進(jìn)入老齡化社會(huì)，養(yǎng)生保健未來(lái)是老年人的重大需求，具有消費(fèi)、醫(yī)藥屬性的中藥產(chǎn)業(yè)在后期龐大的養(yǎng)生保健需求中業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。

展望未來(lái)，張羽翔認(rèn)為，中藥板塊是今年醫(yī)藥板塊中最為亮眼的子板塊之一，在國(guó)家相關(guān)政策頻出、供給側(cè)改革以及中老年人的醫(yī)療和保健需求日益增長(zhǎng)的背景下，2023年下半年，中藥板塊有望進(jìn)一步演繹基金面持續(xù)改善的局面。

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