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8月2日，上交所組織召開產(chǎn)業(yè)園和倉儲物流REITs座談會。座談會上，上交所就持續(xù)推進REITs市場生態(tài)建設(shè)、完善信息披露機制等提出工作建議，包括持續(xù)培育壯大REITs市場，加快推出數(shù)據(jù)中心、文化旅游、水利等新型大類資產(chǎn)項目，抓緊推動消費基礎(chǔ)設(shè)施首批試點項目進程；推動公募FOF依法合規(guī)市場化配置REITs等。

本次座談會為上交所REITs生態(tài)建設(shè)系列活動之一。下一步，上交所將針對高速公路、保障性租賃住房等組織REITs大類資產(chǎn)座談會，持續(xù)推動REITs市場生態(tài)建設(shè)，促進REITs市場高質(zhì)量發(fā)展。

(相關(guān)資料圖)

穩(wěn)定拓寬增量資金來源

中國證券報記者獲悉，上交所此前已與基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場各類參與機構(gòu)開展了多次走訪和座談。在本次座談會上，上交所對REITs市場當(dāng)前形勢進行了梳理總結(jié)，并進一步加大對REITs市場服務(wù)實體經(jīng)濟的支持力度。

持續(xù)培育壯大REITs市場。加快推出數(shù)據(jù)中心、文化旅游、水利等新型大類資產(chǎn)項目，抓緊推動消費基礎(chǔ)設(shè)施首批試點項目進程，做好已上市REITs項目擴募相關(guān)工作，著力推進重大標(biāo)志性項目REITs落地，更好統(tǒng)籌REITs質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

穩(wěn)定拓寬增量資金來源。推動公募FOF依法合規(guī)市場化配置REITs，持續(xù)加大力度引入企業(yè)年金、養(yǎng)老金、社?；鸬乳L期限、資產(chǎn)配置型機構(gòu)。

提高信息披露質(zhì)量。推動完善區(qū)別于普通基金、體現(xiàn)REITs產(chǎn)品特點的信息披露體系，開展投資者相關(guān)交流活動，鼓勵項目常態(tài)化組織業(yè)績說明會。

優(yōu)化REITs運營管理安排。研究REITs激勵約束機制，理清管理邊界，建立有針對性的激勵約束機制，充分發(fā)揮和整合好雙方各自在產(chǎn)業(yè)和金融端的優(yōu)勢資源與專業(yè)能力。

做好REITs臨時信披

加強投融互動，建立投融互信，是REITs市場生態(tài)良性發(fā)展的基礎(chǔ)。隨著REITs市場的持續(xù)發(fā)展，投資者對REITs臨時報告披露的及時性、有效性、針對性提出了更高要求。在本次座談會上，上交所結(jié)合近年來的監(jiān)管工作經(jīng)驗，就產(chǎn)業(yè)園和倉儲物流類REITs的臨時報告披露提出了相關(guān)建議。

在強化信息披露內(nèi)生約束方面，上交所建議，基金管理人、運營管理機構(gòu)制定信息披露管理制度，明確公司高管作為信息披露事務(wù)負責(zé)人。信息披露事務(wù)負責(zé)人負責(zé)組織和協(xié)調(diào)信息披露事務(wù)，及時關(guān)注媒體報道，同時與投資者做好溝通聯(lián)系工作，回應(yīng)投資者關(guān)切。

在壓實運營管理機構(gòu)責(zé)任方面，上交所認(rèn)為，除傳統(tǒng)公募基金的管理人、托管人外，應(yīng)研究探索運營管理機構(gòu)的信息披露責(zé)任，從項目公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流及其來源穩(wěn)定性、主體資格變動和運營管理機構(gòu)穩(wěn)定性等多個方面，承擔(dān)相應(yīng)的信息披露義務(wù)。

在突出資產(chǎn)特性披露要求方面，上交所表示，應(yīng)結(jié)合產(chǎn)業(yè)園和倉儲物流的資產(chǎn)類型特點，細化相關(guān)信息披露規(guī)范，引導(dǎo)基金管理人、運營管理機構(gòu)在運營指標(biāo)出現(xiàn)大幅下滑，或者重要現(xiàn)金流提供方提前退租時，及時披露臨時報告。

在規(guī)范信息披露公告內(nèi)容方面，在上交所看來，信息披露應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整，簡明清晰、通俗易懂。具體而言，信息披露公告應(yīng)當(dāng)以客觀事實為基礎(chǔ)，全面準(zhǔn)確披露事項的起因、目前狀態(tài)和對投資者權(quán)益的影響，披露口徑應(yīng)當(dāng)保持統(tǒng)一，不應(yīng)選擇性披露。

倉儲物流項目運營較為穩(wěn)健

截至目前，上交所共有8只產(chǎn)業(yè)園和倉儲物流REITs完成上市，融資規(guī)模合計228億元，底層資產(chǎn)分布在長三角、京津冀等戰(zhàn)略重點區(qū)域，是上交所REITs市場實踐最多的行業(yè)之一。

由于租賃市場處于恢復(fù)階段，產(chǎn)業(yè)園項目處于業(yè)績修復(fù)過程中，其中工業(yè)廠房類資產(chǎn)表現(xiàn)較為亮眼。國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT和國泰君安東久新經(jīng)濟REIT是全國首批以標(biāo)準(zhǔn)廠房為基礎(chǔ)資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs，自2022年10月上市以來，底層資產(chǎn)運營穩(wěn)健，截至2023年6月30日平均出租率均超95%。底層租戶主要行業(yè)集中在信息產(chǎn)業(yè)、精密機械、高新材料和汽車裝備等領(lǐng)域。

得益于物流行業(yè)整體經(jīng)營韌性，倉儲物流項目運營較為穩(wěn)健。中金普洛斯REIT是首發(fā)+擴募的“雙首批”公募REITs之一，該基金于2023年6月完成擴募后，共持有10個倉儲物流園，目前底層資產(chǎn)運營持續(xù)穩(wěn)定，租戶結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、行業(yè)分布合理。嘉實京東倉儲基礎(chǔ)設(shè)施REIT是2023年2月上市的大型平臺企業(yè)“綠燈”投資項目，截至2023年6月30日，嘉實京東倉儲基礎(chǔ)設(shè)施REIT項目的底層資產(chǎn)出租率達到100%。

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