來源:易方達基金
【資料圖】
“90后”打工人小王,想投資基金為退休生活增加一份積累,聽說養(yǎng)老目標日期基金方便省心,只要確定好退休時間,就可以選到合適的基金。
于是,計劃2050年前后退休的小王,打算投資一只名稱中帶有“2050”的養(yǎng)老目標日期基金。但在挑選時,小王卻犯難了:這樣的基金市場上有10多只,選哪只呢?它們有什么區(qū)別?
區(qū)別,就藏在養(yǎng)老目標日期基金的“下滑曲線”里。今天這篇文章,帶你看懂下滑曲線。
“下滑曲線”到底怎么看?
養(yǎng)老目標日期基金,采取隨時間調整資產配置比例的策略。而下滑曲線,就是基金調整權益類資產比例的動態(tài)軌跡。
只有看懂下滑曲線,你才能真正明白,養(yǎng)老目標日期基金是怎么隨時間進行資產配置的。
那么,下滑曲線到底怎么看?有幾個關鍵要素:初始階段的權益類資產比例,抵達退休日期時的權益類資產比例,在這兩個時點之間權益類資產比例下滑的速度和頻率。
以易方達養(yǎng)老2050五年持有混合(FOF)為例,在2024年之前,這只基金的權益類資產比例中樞為67%;而到2049-2050年,這一比例會降到34%。
從上表可以看出,在這27年間,前半段權益類資產比例中樞降得比較慢,每兩年降低1-2%;從2037年開始加速下降,每兩年降低3%-4%。
在投資運作中,基金經理會根據對市場的判斷,在中樞的基礎上,適度上調或下調權益類資產比例,但調整比例會受到嚴格限制。
基金合同規(guī)定,這只產品的浮動上限為10%、浮動下限為15%。在實際運作中,該基金的權益類資產比例一般不會超出這個區(qū)間。
“下滑曲線”之間有何區(qū)別?
看懂下滑曲線,我們才能更清楚地認識養(yǎng)老目標日期基金。
值得注意的是,同樣都是目標日期為2050年的產品,下滑曲線的設計卻可能大相徑庭。下圖是兩只養(yǎng)老2050(FOF)的下滑曲線,我們一起來看看它們有什么不一樣。
整體來看,A產品、B產品初始的權益類資產比例中樞分別為80%、70%,到2050年分別降至35%、24%,下滑幅度相當。但A產品的下滑曲線位于B產品上方,說明A產品的權益類資產比例中樞水平高于B產品,因此預期收益和風險也高于B產品。
如果你想追求更高收益,且風險承受能力較高,可以選擇下滑曲線起點和終點都更高的產品,例如A產品;相反,如果你更追求穩(wěn)健,可以選擇下滑曲線起點和終點都較低的產品,例如B產品。
具體來看,A產品和B產品下滑的節(jié)奏和幅度都不同。A產品從2021年起每3年下滑一次,下滑幅度逐漸增大;B產品前10年不下滑,之后2-3年下滑一次,下滑幅度先大后小。
如果你在前期保持著較高的風險偏好,50歲后才趨于保守,那么可以選擇后期下滑較快的產品,例如A產品;如果你從40歲起風險偏好就明顯下降,更加追求穩(wěn)健,那么可以選擇較早就開始大幅下滑的產品,例如B產品。
可見,即使是目標日期相同的養(yǎng)老FOF,由于其權益類資產的初始比例、下滑方式、下滑速度等方面不同,它們的風險收益特征在各時間段內也可能存在較大差異,最終呈現出的下滑曲線也形態(tài)各異。
投資者在選擇養(yǎng)老目標日期基金前,需要綜合考慮自己在各個年齡階段的資產積累狀況、收入水平、風險承受能力等因素,理性判斷并謹慎做出投資決策。
看完這篇文章,面對相同目標日期的養(yǎng)老FOF,你知道該如何選擇了嗎?
(責任編輯:葉景)標簽:
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