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來源：中歐財富管理

(資料圖)

熱血了一天的A股市場，又稍微降了降溫。

廠長的心情倒是沒啥起伏，繼續(xù)在研究二季報，又發(fā)現(xiàn)了很有意思的數(shù)據(jù)和一類非常值得關(guān)注的寶藏基金，趕緊分享給大家。

二季度，大家都在買些啥？

廠長發(fā)現(xiàn)，在各類基金中，二季度份額凈增最多的就是貨幣市場基金和債券型基金，說明大家現(xiàn)在確實“求穩(wěn)心切”。

其中主要原因在于存款利率在二季度進一步下調(diào)，大家急需尋找穩(wěn)健資產(chǎn)；其次，在去年四季度經(jīng)過一輪調(diào)整后，今年上半年經(jīng)濟復蘇疊加降息預期，債市出現(xiàn)了一輪上行，其中中證全債指數(shù)二季度大漲1.98%。（來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2023/04/01-2023/06/30）

二季度凈申購贖回份額，億份

來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2023/04/01-2023/06/30

權(quán)益市場：順勢而為+逆市買入

廠長發(fā)現(xiàn)，雖然二季度權(quán)益市場表現(xiàn)不佳，但股票型基金的份額還是凈增了超2000億份。 為了能更清楚地看到哪些細分行業(yè)或板塊被市場看好，廠長選取了全市場指數(shù)基金，并根據(jù)跟蹤標的進行了凈申購份額的計總，發(fā)現(xiàn)有兩大板塊，雖然在二季度表現(xiàn)并不理想，但投資者卻買了不少。

科創(chuàng)50指數(shù)相關(guān)基金以凈增228.88億份的成績穩(wěn)居冠軍寶座，這也從側(cè)面反映了市場對于中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的預期。

跟蹤中證醫(yī)療、300醫(yī)藥、CS創(chuàng)新藥、生物醫(yī)藥四大指數(shù)的醫(yī)藥板塊相關(guān)指數(shù)基金在二季度共計新增份額426.68億份。

（來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2023/04/01-2023/06/30）

2023Q2指數(shù)基金份額增幅

前十大跟蹤標的明細

來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2023/04/01-2023/06/30

量化基金：二季度規(guī)模同比大增

今年上半年A股輪動強度創(chuàng)下了歷史新高，市場熱點一天一個樣，以上基金加倉數(shù)據(jù)也從側(cè)面反映了不同行業(yè)間的此消彼長之勢。廠長發(fā)現(xiàn)，在這種環(huán)境下，還有一類主投股票市場的基金規(guī)模出現(xiàn)了大幅增長，這便是量化型基金。

廠長看了下數(shù)據(jù)，截至二季度末，全市場451只量化基金總凈申購份額達14.79億份，管理資產(chǎn)總規(guī)模達2732.72元，較去年同期增長10.93%，其中主動及中小盤量化基金規(guī)模增幅較為明顯。（來源：Wind，截至：2023/06/30）

量化基金規(guī)模變化

來源：Wind，浙商證券，《2023年基金二季報點評》，2023/07/22

2023年上半年，448只主動量化基金的收益中位數(shù)為1.36%，這在整體市場向下的環(huán)境中已屬于較為不易的成績，但同時主動量化基金內(nèi)的業(yè)績分化也很大，頭尾收益產(chǎn)品的差距可達56.41%，這就涉及到基金公司量化團隊的投資水平了。廠長仔細研究了一番，找到了兩只值得關(guān)注的主動量化基金，介紹給大家。（來源：Wind，截至：2023/06/30）

中歐小盤成長（A:015880/C:015881）

在經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換的大背景下，中小盤成長板塊往往具有更為顯著的優(yōu)勢，而以今年來大小盤指數(shù)漲幅為例，收益顯著的與規(guī)模風格呈現(xiàn)了反比。

2023年上半年國證大小盤指數(shù)漲幅情況

來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2023/01/01-2023/06/30

中歐小盤成長也就憑著這股東風，在2023年上半年取得了不錯的成績，截至二季度，該基金在年內(nèi)累計凈值增長率達12.12%，基金經(jīng)理錢亞婷，從業(yè)超7年，2021年起管理公募基金，擅長指數(shù)增強類量化基金的投資管理。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至：2023/06/30）

錢亞婷于2016年4月加入中歐基金，作為中歐自主培養(yǎng)的量化中生代，與基本面投研團隊深度耦合，深度參與多行業(yè)中觀景氣模型搭建，采用基本面量化策略實現(xiàn)系統(tǒng)化投資，信賴高勝率的量化信號，致力于構(gòu)建長期穩(wěn)健有效的投資策略。

招商量化精選（A:001917/C:007950）

這是一只老牌量化基金，以 PB-ROE 為主策略，組合行業(yè)配置較為均衡，主要瞄準中小市值，主動優(yōu)先考慮成長股弱化周期，權(quán)衡價值與成長風格。該基金近5年累計收益達155.39%，遠超同期大盤指數(shù)漲幅，長期業(yè)績值得信賴。（來源：基金定期報告，截至：2023/06/30）

基金經(jīng)理王平，自2006年加入招商基金，曾任投資風險管理部數(shù)量分析師，進行量化歸因分析以及開發(fā)基于數(shù)據(jù)的風險模型，現(xiàn)任量化投資部副總監(jiān)。2010年起擔任基金經(jīng)理，至今有超12年基金管理經(jīng)驗。

（文章來源：中歐財富管理）

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